한국가스공사 주식 분석 2025 | 14조 미수금 해결되면 폭등? PER 3.38배 저평가 종목 투자 포인트

한국가스공사 주식 분석 2025 | 14조 미수금 해결되면 폭등? PER 3.38배 저평가 종목 투자 포인트

드디어 흑자 전환! 한국가스공사가 다시 뜨고 있는 이유

안녕하세요! 오늘은 2024년 드디어 흑자 전환에 성공하며 투자자들의 관심을 다시 받고 있는 **한국가스공사(036460)**에 대해 깊이 있게 분석해보겠습니다.

 

현재 주가 40,400원(2025년 6월 10일 기준)에서 PER 3.38배, PBR 0.32배라는 극단적인 저평가 상태인데요, 과연 이 종목이 정말 투자할 만한 가치가 있는지 함께 살펴보도록 하겠습니다.

한국가스공사, 이런 회사입니다

한국가스공사는 1983년 설립된 세계 최대 규모의 천연가스 전담 수입·공급 공기업입니다. 쉽게 말해 우리나라 천연가스의 74%를 책임지고 있는 에너지 인프라의 핵심 기업이죠.

 

전국 5,206km의 천연가스 공급 배관을 운영하며, 인천·평택·통영·삼척·제주 등 5개의 LNG 인수기지를 보유하고 있습니다. 카타르, 호주, 미국 등 7개국에서 LNG를 수입해 전국 216개 시·군, 약 1,999만 가구에 천연가스를 공급하고 있어요.

2024년 실적, 드디어 흑자 전환!

가장 중요한 소식부터 말씀드리면, 한국가스공사가 2024년 영업이익 3조 34억원, 당기순이익 1조 1,490억원을 기록하며 2년 만에 흑자로 돌아섰습니다!

특히 해외사업에서 큰 성과를 거뒀는데요:

• 호주 Prelude 프로젝트에서 LNG 5카고 판매로 큰 수익 실현
• 모잠비크 사업이 전년도 381억원 적자에서 870억원 흑자로 완전 뒤바뀜
• 해외사업 전체로는 4,958억원의 이익을 달성

투자 매력 포인트 BEST 5

1. 극한의 저평가 상태

현재 PER 3.38배, PBR 0.32배는 정말 말이 안 되는 수준입니다. 업종 평균 PER 5.68배, PBR 0.45배와 비교해도 40% 이상 저평가되어 있어요. 증권사 평균 목표가가 53,500원인 것을 보면 현재가 대비 32% 이상 상승 여력이 있다고 볼 수 있습니다.

2. 독점적 시장 지위

국내 천연가스 시장에서 74%의 압도적 점유율을 보유하고 있고, 정부(26.15%), 한국전력(20.47%), 국민연금(8.64%) 등이 주요 주주라 경영 안정성이 매우 높습니다.

3. 미래 성장 동력 - 수소사업

2030년까지 수소 103만톤 공급을 목표로 하고 있으며, 전국 4개소 수소생산기지 건설을 추진 중입니다. 수소사업 매출 1조원을 목표로 하고 있어 새로운 성장 엔진이 될 것으로 기대됩니다.

4. 해외사업 확장

베트남 하이랑 LNG 복합화력발전소(1.5GW) 건설로 연간 1조원 매출을 기대하고 있고, 알래스카 LNG 프로젝트 참여 가능성도 있어 해외 수익원이 다각화되고 있습니다.

5. 배당 재개 기대감

2024년 흑자 전환으로 배당 재개 가능성이 높아졌습니다. 현재 시가배당률 4.1%인데, 2025년에는 1,700~2,000원으로 인상될 가능성도 있어요.

가장 큰 리스크 요인 - 14조원 미수금

한국가스공사의 가장 큰 문제점은 바로 14조원에 달하는 미수금입니다. 이게 뭐냐면, 정부가 민수용 가스요금을 원가보다 낮게 동결해두면서 그 차액이 계속 쌓인 것이에요.

부채비율이 400%를 넘는 상황이라 재무 건전성에 대한 우려가 큽니다. 하지만 역설적으로 이 문제가 해결되면 주가 상승의 가장 큰 요인이 될 수 있어요.

당장 주가 오를 수 있는 호재들

1. 알래스카 LNG 프로젝트 (6~7월)

가장 임박한 호재입니다. 6월 중 투자의향서(LOI) 체결 가능성이 있고, 성사되면 주가가 10~15% 급등할 수 있습니다.

2. 가스요금 추가 인상 (8월)

2024년 8월 6.8% 인상에 이어 2025년 하반기 추가 인상이 예상됩니다. 이는 미수금 해소로 직결되는 최대 호재예요.

3. 배당 확대 (12월)

2025년 배당을 1,700~2,000원으로 인상할 가능성이 있어 배당 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.

투자자 구원투수의 생각

솔직히 말씀드리면, 한국가스공사는 리스크와 기회가 공존하는 종목입니다. 14조원 미수금 문제는 분명 부담스럽지만, 정부가 언제까지 가스요금을 동결할 수는 없거든요.

특히 주목할 점은:

긍정적 요소:

• PER 3.38배라는 극한의 저평가
• 에너지 안보 차원에서 정부의 지속적 지원 기대
• 수소경제 전환기에 핵심 역할 가능
• 해외사업 실적 개선세

부정적 요소:

• 14조원 미수금과 400%대 부채비율
• 민간 직수입사와의 경쟁 심화
• 탄소중립 정책으로 인한 장기 수요 감소 우려

결론

한국가스공사는 현재 극도로 저평가된 상태에서 여러 호재가 예상되는 흥미로운 투자처입니다. 14조원 미수금이라는 큰 리스크가 있지만, 이것이 해결되기 시작하면 주가 상승폭이 상당할 것으로 예상됩니다.

 

에너지 인프라 주식의 특성상 안정적이면서도, 수소사업과 해외 진출로 성장성도 갖추고 있어 중장기 관점에서 매력적인 종목이라고 생각합니다.

 

투자 시에는 충분한 안전마진을 확보하시고, 무엇보다 본인의 투자 성향과 리스크 허용 수준을 고려해서 신중하게 결정하시기 바랍니다.

 

※ 본 글은 투자 참고 목적으로 작성되었으며, 투자 결정의 책임은 본인에게 있습니다.

---

태그 키워드 10가지: 한국가스공사, 036460, 가스공사주식, LNG주식, 에너지주, 배당주, 저평가주식, 수소주식, 가스요금인상, 알래스카LNG

---

구원투수 유튜브: https://www.youtube.com/@9_1ts

주식투자 구원투수 노태성

 

장중 실시간 무료 소통방 텔레그램: https://t.me/+ZBtV_4uQlOdhMDll

주식투자 구원투수 노태성